FreeDoom
New member
Merkez bankasının iki üst düzey yetkilisi Salı günü yaptığı açıklamada, son aylardaki inatçı enflasyon rakamları göz önüne alındığında, Fed'in faiz oranlarını düşürmek için muhtemelen başlangıçta beklenenden daha uzun süre bekleyeceğini söyledi.
2024'e girerken politika yapıcılar, geçen yılın sonlarında olduğu gibi enflasyonun hızla düşmeye devam ettiğine dair kanıt arıyorlardı. Bunun yerine, enflasyondaki ilerleme bazı önlemlerde durakladı, hatta tersine döndü.
Fed Başkanı Jerome H. Powell, Salı günü Washington'da düzenlenen bir etkinlikte, “Son veriler açıkça bize daha fazla güven vermedi ve daha ziyade bu güvene ulaşmanın muhtemelen beklenenden daha uzun süreceğini gösteriyor” dedi.
Salı günü yapılan ayrı bir konuşmada Fed Başkan Yardımcısı Philip N. Jefferson, enflasyonun yüksek kalması durumunda merkez bankasının faiz indirimlerini ertelemeye hazırlıklı olması gerektiğini de söyledi. Jefferson, Washington'daki Fed araştırma konferansında yaptığı konuşmada, “Enflasyonun düşürülmesinde önemli ilerleme görmemize rağmen” dedi, “enflasyonu kalıcı olarak yüzde 2'ye döndürme işi henüz tamamlanmadı.”
Fed yetkilileri Aralık ayında, 2024 sonuna kadar üç kez faiz indirimi yapmayı beklediklerini ve yılın başlarında beklenenden yüksek enflasyon rakamlarına rağmen geçen ay bu tahmine sadık kaldıklarını belirtmişti. Bay Powell ve Bay Jefferson Salı günü bu tahminden geri adım atmadılar ancak bunu tekrarlamadılar.
Yatırımcılar, faiz indirimlerinin ne zaman başlayabileceğine ilişkin görüşlerinde değişiklik olup olmadığına dair işaretler almak için son haftalarda Fed yetkililerini yakından izliyor. Yılın başında Wall Street analistleri, yetkililerin bahar gibi erken bir zamanda çeyrek puanlık artışlarla faiz oranlarını düşürmeye başlamasını bekliyordu. Bunun nedeni, yıllık enflasyon oranının istikrarlı bir şekilde yaklaşık yüzde 9'dan yaklaşık yüzde 3'e düşerek Fed'in hedefine yaklaşmasıdır.
Ancak o zamandan beri enflasyondaki ilerleme yavaşladı. Tüketici fiyatları endeksiyle ölçülen yıllık enflasyon oranı Mart ayında yüzde 3,5'e yükseldi. Fed'in tercih ettiği ölçü olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Şubat ayında bir önceki yıla göre yüzde 2,7 arttı.
Sonuç olarak, yatırımcılar ilk faiz indirimi sırasında tahminlerini defalarca aşağı yönlü hareket ettirdiler. Neredeyse hiç kimse Fed'in iki hafta sonraki toplantısında bir hamle yapmasını beklemiyor ve yatırımcıların çoğu artık Haziran ayında bir faiz indirimi beklemiyor. Yatırımcılar artık Temmuz merkez bankası toplantısındaki faiz indirimini yazı tura olarak görüyor ve birçoğu Fed'in Eylül ayına kadar, hatta belki daha da uzun süre beklemesini bekliyor.
Diğer ekonomik göstergeler güçlü kalmayı sürdürdü. İstihdam artışı sürekli olarak beklentileri aştı, işsizlik oranı düşük kaldı ve tüketici harcamaları güçlü çıktı. Bu durum politika yapıcılara resesyona yol açmadan faiz oranlarını yüksek tutabilecekleri konusunda güven verdi.
Powell, “Şimdilik, işgücü piyasasının gücü ve enflasyonda şu ana kadar kaydedilen ilerleme göz önüne alındığında, kısıtlayıcı politikaya çalışmak için daha fazla zaman vermek ve verilerin ve gelişen görünümün bize rehberlik etmesine izin vermek yerinde olur” dedi. Fed, işgücü piyasasının beklenmedik bir şekilde zayıflaması durumunda faiz oranlarını düşürme esnekliğine sahip.
Aynı zamanda Bay Powell, işgücü piyasasının yeniden dengelendiğine ve hızlı enflasyona katkıda bulunan güçlerin zayıflamaya devam ettiğine dair işaretler gördüğünü söyledi. Bay Jefferson kabul etti.
Jefferson, “Temel görüşüm, federal fon oranları mevcut seviyelerde kalırken enflasyonun düşmeye devam edeceği ve işgücü talebi ve arzının dengelenmeye devam etmesiyle işgücü piyasasının güçlü kalacağı yönünde olmaya devam ediyor” dedi.
“Tabii ki görünüm hala oldukça belirsiz ve eğer gelen veriler enflasyonun şu anda beklediğimden daha kalıcı olduğunu gösterirse mevcut şahin politika duruşunun daha uzun süre sürdürülmesi uygun olur.”
Joe Rennison raporlamaya katkıda bulunmuştur.
2024'e girerken politika yapıcılar, geçen yılın sonlarında olduğu gibi enflasyonun hızla düşmeye devam ettiğine dair kanıt arıyorlardı. Bunun yerine, enflasyondaki ilerleme bazı önlemlerde durakladı, hatta tersine döndü.
Fed Başkanı Jerome H. Powell, Salı günü Washington'da düzenlenen bir etkinlikte, “Son veriler açıkça bize daha fazla güven vermedi ve daha ziyade bu güvene ulaşmanın muhtemelen beklenenden daha uzun süreceğini gösteriyor” dedi.
Salı günü yapılan ayrı bir konuşmada Fed Başkan Yardımcısı Philip N. Jefferson, enflasyonun yüksek kalması durumunda merkez bankasının faiz indirimlerini ertelemeye hazırlıklı olması gerektiğini de söyledi. Jefferson, Washington'daki Fed araştırma konferansında yaptığı konuşmada, “Enflasyonun düşürülmesinde önemli ilerleme görmemize rağmen” dedi, “enflasyonu kalıcı olarak yüzde 2'ye döndürme işi henüz tamamlanmadı.”
Fed yetkilileri Aralık ayında, 2024 sonuna kadar üç kez faiz indirimi yapmayı beklediklerini ve yılın başlarında beklenenden yüksek enflasyon rakamlarına rağmen geçen ay bu tahmine sadık kaldıklarını belirtmişti. Bay Powell ve Bay Jefferson Salı günü bu tahminden geri adım atmadılar ancak bunu tekrarlamadılar.
Yatırımcılar, faiz indirimlerinin ne zaman başlayabileceğine ilişkin görüşlerinde değişiklik olup olmadığına dair işaretler almak için son haftalarda Fed yetkililerini yakından izliyor. Yılın başında Wall Street analistleri, yetkililerin bahar gibi erken bir zamanda çeyrek puanlık artışlarla faiz oranlarını düşürmeye başlamasını bekliyordu. Bunun nedeni, yıllık enflasyon oranının istikrarlı bir şekilde yaklaşık yüzde 9'dan yaklaşık yüzde 3'e düşerek Fed'in hedefine yaklaşmasıdır.
Ancak o zamandan beri enflasyondaki ilerleme yavaşladı. Tüketici fiyatları endeksiyle ölçülen yıllık enflasyon oranı Mart ayında yüzde 3,5'e yükseldi. Fed'in tercih ettiği ölçü olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Şubat ayında bir önceki yıla göre yüzde 2,7 arttı.
Sonuç olarak, yatırımcılar ilk faiz indirimi sırasında tahminlerini defalarca aşağı yönlü hareket ettirdiler. Neredeyse hiç kimse Fed'in iki hafta sonraki toplantısında bir hamle yapmasını beklemiyor ve yatırımcıların çoğu artık Haziran ayında bir faiz indirimi beklemiyor. Yatırımcılar artık Temmuz merkez bankası toplantısındaki faiz indirimini yazı tura olarak görüyor ve birçoğu Fed'in Eylül ayına kadar, hatta belki daha da uzun süre beklemesini bekliyor.
Diğer ekonomik göstergeler güçlü kalmayı sürdürdü. İstihdam artışı sürekli olarak beklentileri aştı, işsizlik oranı düşük kaldı ve tüketici harcamaları güçlü çıktı. Bu durum politika yapıcılara resesyona yol açmadan faiz oranlarını yüksek tutabilecekleri konusunda güven verdi.
Powell, “Şimdilik, işgücü piyasasının gücü ve enflasyonda şu ana kadar kaydedilen ilerleme göz önüne alındığında, kısıtlayıcı politikaya çalışmak için daha fazla zaman vermek ve verilerin ve gelişen görünümün bize rehberlik etmesine izin vermek yerinde olur” dedi. Fed, işgücü piyasasının beklenmedik bir şekilde zayıflaması durumunda faiz oranlarını düşürme esnekliğine sahip.
Aynı zamanda Bay Powell, işgücü piyasasının yeniden dengelendiğine ve hızlı enflasyona katkıda bulunan güçlerin zayıflamaya devam ettiğine dair işaretler gördüğünü söyledi. Bay Jefferson kabul etti.
Jefferson, “Temel görüşüm, federal fon oranları mevcut seviyelerde kalırken enflasyonun düşmeye devam edeceği ve işgücü talebi ve arzının dengelenmeye devam etmesiyle işgücü piyasasının güçlü kalacağı yönünde olmaya devam ediyor” dedi.
“Tabii ki görünüm hala oldukça belirsiz ve eğer gelen veriler enflasyonun şu anda beklediğimden daha kalıcı olduğunu gösterirse mevcut şahin politika duruşunun daha uzun süre sürdürülmesi uygun olur.”
Joe Rennison raporlamaya katkıda bulunmuştur.