FreeDoom
New member
Enflasyon Ocak ayında beklenenden daha az düştü ve dalgalanan gıda ve yakıt maliyetleri dikkate alındıktan sonra endişe verici bir esneklik gösterdi; bu da fiyat artışlarını kontrol altına almanın inişli çıkışlı bir süreç olmaya devam ettiğini hatırlatıyor.
Genel tüketici fiyat endeksi bir önceki yıla göre yüzde 3,1 arttı; Aralık ayındaki yüzde 3,4'ten düşüşle birlikte ekonomistlerin yüzde 2,9'luk tahmininin üzerindeydi. Bu değer, 2022 yazında görülen son yüksek seviye olan yüzde 9,1'in altında.
Ancak fiyatları aydan aya değişen gıda ve akaryakıt hariç tutulduğunda, “çekirdek fiyatlar” yıllık bazda kabaca sabit kaldı ve bir önceki yıla göre yüzde 3,9 arttı. Aylık bazda bakıldığında, kilit rakam son sekiz ayda hiç olmadığı kadar arttı.
Federal Rezerv yetkilileri enflasyondaki son ılımlılaşmayı memnuniyetle karşıladılar ve muhtemelen yeni raporu ihtiyatlı kalmaları gerektiğine dair bir onay olarak alacaklar. Politika yapıcılar enflasyona karşı zafer ilan etmemeye dikkat ediyor ve enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düştüğüne dair daha fazla kanıta ihtiyaç duyduklarında ısrar ediyorlar.
Yatırımcılar, Fed'in Mart ayındaki bir sonraki toplantısında faiz indirimi yapmayacağına dair bahis oynayarak, verilerin ardından yakın zamanda faiz indirimi olasılığını keskin bir şekilde daralttı ve hatta Mayıs ayındaki bir sonraki toplantıda faiz indirimi yapma ihtimalini artırdı. Bu, önemli ölçüde yeni enflasyon rakamlarının yetkilileri ihtiyatlı hale getireceğine inandıklarına dair bir işaret.
Fed politika yapıcıları, tüketici ve iş dünyası talebini soğutmak ve şirketleri fiyat artışlarını hızla sonlandırmaya zorlamak amacıyla faiz oranlarını 2022'nin başında sıfıra yakın bir seviyeden yaklaşık yüzde 5,3'e yükseltti. Son aylarda enflasyonun ciddi oranda düşmesi üzerine faiz artışlarına ara verdiler ve borçlanma maliyetlerini ne zaman ve ne kadar düşürebileceklerini düşünüyorlar.
Ancak enflasyon tamamen ortadan kalkmadan faiz oranlarını düşürmekten kaçınmak istiyorlar çünkü bunun hızlı fiyat artışlarını Amerikan ekonomisinin daha kalıcı bir özelliği haline getirebileceğinden korkuyorlar.
Inflation Insights'ın kurucusu Omair Sharif, “Sabırlı olmakta haklıydılar çünkü bu tür bir rakam, enflasyonun gerçekten keskin bir yavaşlamanın içinde olup olmadığı konusunda şüphe uyandıracak” dedi. “Bu kesinlikle korkutucu bir rakam.”
Son aylarda enflasyonun düşmesi de Başkan Biden açısından memnuniyet verici bir gelişme oldu. İş piyasasının güçlü olmasına ve ücretlerin hızla artmasına rağmen artan yaşam maliyetleri hane bütçelerini tüketiyor ve seçmenlerin güvenini zayıflatıyor. Fiyat artışları azalmaya başladıkça insanlar daha olumlu bir ekonomik görünüm bildirmeye başlıyor.
Hem hükümet hem de Fed için soru, enflasyonda son altı aydaki yavaşlamanın devam edip edemeyeceğidir ve yeni enflasyon raporu yetkilileri temkinli hale getirebilir.
Fed Başkanı Jerome H. Powell 31 Ocak'taki basın toplantısında, “Bu bize aslında yüzde 2 enflasyona doğru sürdürülebilir bir yolda olduğumuza dair gerçek bir sinyal mi gönderiyor?” dedi. “Soru bu.”
Fed, ayrı fakat ilgili bir ölçü olan kişisel tüketim harcamaları endeksini kullanarak ortalama yüzde 2'lik enflasyonu hedefliyor. Bu göstergenin Ocak ayı okumasının 29 Şubat'ta yayınlanması planlanıyor.
Enflasyon birçok nedenden dolayı düştü ancak son dönemdeki iyileşmenin temel itici gücü küresel tedarik zincirlerinin toparlanması oldu. Pandemi nedeniyle teslimat rotası ve fabrika kesintilerinin yarı iletken, otomobil ve mobilya kıtlığına yol açmasıyla 2021 yılında mal fiyatları artmaya başladı.
Bu sorunlar yavaş yavaş çözüldü ve emtia fiyatları yakın zamanda soğudu, hatta bazı ürünlerde düştü. İkinci el otomobil fiyatları Ocak ayında keskin bir düşüş yaşadı.
Son zamanlarda temel hizmetlere yönelik fiyat artışları da yavaşladı. Ekonomistler artık özellikle tek bir konuda olup biteni yakından izliyor: konut inşaatı. Resmi enflasyon verilerine göre kira artışları giderek yavaşlıyor ancak birçok analist, daha ucuz yeni kiralamaların resmi verilere dahil edilmesiyle bu eğilimin yoğunlaşmasını bekliyor.
Ancak bu noktada Ocak raporu ihtiyatlı olmak için bir neden sunuyordu. Birinin sahip olduğu bir evi kiralamanın ne kadara mal olacağını tahmin eden ve aylık olarak ödenen, ev sahibinin eşdeğer kirası olarak adlandırılan bir ölçüdür.
T. Rowe Price'ın ABD baş ekonomisti Blerina Uruci, hızlanmanın “izlediğimiz diğer kira verilerine ilişkin anketlerle çeliştiğini” söyledi.
Yine de rakamlar Fed'in temkinli davranması gerektiğini ve yetkililerin Mayıs veya Haziran'dan önce faiz oranlarını düşürme ihtimalinin düşük olduğunu gösteriyor.
Bayan Uruci, “Faiz oranlarını düşürmeden önce enflasyon baskılarının yeniden artmayacağından gerçekten emin olmaları gerekiyor” dedi.
Genel tüketici fiyat endeksi bir önceki yıla göre yüzde 3,1 arttı; Aralık ayındaki yüzde 3,4'ten düşüşle birlikte ekonomistlerin yüzde 2,9'luk tahmininin üzerindeydi. Bu değer, 2022 yazında görülen son yüksek seviye olan yüzde 9,1'in altında.
Ancak fiyatları aydan aya değişen gıda ve akaryakıt hariç tutulduğunda, “çekirdek fiyatlar” yıllık bazda kabaca sabit kaldı ve bir önceki yıla göre yüzde 3,9 arttı. Aylık bazda bakıldığında, kilit rakam son sekiz ayda hiç olmadığı kadar arttı.
Federal Rezerv yetkilileri enflasyondaki son ılımlılaşmayı memnuniyetle karşıladılar ve muhtemelen yeni raporu ihtiyatlı kalmaları gerektiğine dair bir onay olarak alacaklar. Politika yapıcılar enflasyona karşı zafer ilan etmemeye dikkat ediyor ve enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düştüğüne dair daha fazla kanıta ihtiyaç duyduklarında ısrar ediyorlar.
Yatırımcılar, Fed'in Mart ayındaki bir sonraki toplantısında faiz indirimi yapmayacağına dair bahis oynayarak, verilerin ardından yakın zamanda faiz indirimi olasılığını keskin bir şekilde daralttı ve hatta Mayıs ayındaki bir sonraki toplantıda faiz indirimi yapma ihtimalini artırdı. Bu, önemli ölçüde yeni enflasyon rakamlarının yetkilileri ihtiyatlı hale getireceğine inandıklarına dair bir işaret.
Fed politika yapıcıları, tüketici ve iş dünyası talebini soğutmak ve şirketleri fiyat artışlarını hızla sonlandırmaya zorlamak amacıyla faiz oranlarını 2022'nin başında sıfıra yakın bir seviyeden yaklaşık yüzde 5,3'e yükseltti. Son aylarda enflasyonun ciddi oranda düşmesi üzerine faiz artışlarına ara verdiler ve borçlanma maliyetlerini ne zaman ve ne kadar düşürebileceklerini düşünüyorlar.
Ancak enflasyon tamamen ortadan kalkmadan faiz oranlarını düşürmekten kaçınmak istiyorlar çünkü bunun hızlı fiyat artışlarını Amerikan ekonomisinin daha kalıcı bir özelliği haline getirebileceğinden korkuyorlar.
Inflation Insights'ın kurucusu Omair Sharif, “Sabırlı olmakta haklıydılar çünkü bu tür bir rakam, enflasyonun gerçekten keskin bir yavaşlamanın içinde olup olmadığı konusunda şüphe uyandıracak” dedi. “Bu kesinlikle korkutucu bir rakam.”
Son aylarda enflasyonun düşmesi de Başkan Biden açısından memnuniyet verici bir gelişme oldu. İş piyasasının güçlü olmasına ve ücretlerin hızla artmasına rağmen artan yaşam maliyetleri hane bütçelerini tüketiyor ve seçmenlerin güvenini zayıflatıyor. Fiyat artışları azalmaya başladıkça insanlar daha olumlu bir ekonomik görünüm bildirmeye başlıyor.
Hem hükümet hem de Fed için soru, enflasyonda son altı aydaki yavaşlamanın devam edip edemeyeceğidir ve yeni enflasyon raporu yetkilileri temkinli hale getirebilir.
Fed Başkanı Jerome H. Powell 31 Ocak'taki basın toplantısında, “Bu bize aslında yüzde 2 enflasyona doğru sürdürülebilir bir yolda olduğumuza dair gerçek bir sinyal mi gönderiyor?” dedi. “Soru bu.”
Fed, ayrı fakat ilgili bir ölçü olan kişisel tüketim harcamaları endeksini kullanarak ortalama yüzde 2'lik enflasyonu hedefliyor. Bu göstergenin Ocak ayı okumasının 29 Şubat'ta yayınlanması planlanıyor.
Enflasyon birçok nedenden dolayı düştü ancak son dönemdeki iyileşmenin temel itici gücü küresel tedarik zincirlerinin toparlanması oldu. Pandemi nedeniyle teslimat rotası ve fabrika kesintilerinin yarı iletken, otomobil ve mobilya kıtlığına yol açmasıyla 2021 yılında mal fiyatları artmaya başladı.
Bu sorunlar yavaş yavaş çözüldü ve emtia fiyatları yakın zamanda soğudu, hatta bazı ürünlerde düştü. İkinci el otomobil fiyatları Ocak ayında keskin bir düşüş yaşadı.
Son zamanlarda temel hizmetlere yönelik fiyat artışları da yavaşladı. Ekonomistler artık özellikle tek bir konuda olup biteni yakından izliyor: konut inşaatı. Resmi enflasyon verilerine göre kira artışları giderek yavaşlıyor ancak birçok analist, daha ucuz yeni kiralamaların resmi verilere dahil edilmesiyle bu eğilimin yoğunlaşmasını bekliyor.
Ancak bu noktada Ocak raporu ihtiyatlı olmak için bir neden sunuyordu. Birinin sahip olduğu bir evi kiralamanın ne kadara mal olacağını tahmin eden ve aylık olarak ödenen, ev sahibinin eşdeğer kirası olarak adlandırılan bir ölçüdür.
T. Rowe Price'ın ABD baş ekonomisti Blerina Uruci, hızlanmanın “izlediğimiz diğer kira verilerine ilişkin anketlerle çeliştiğini” söyledi.
Yine de rakamlar Fed'in temkinli davranması gerektiğini ve yetkililerin Mayıs veya Haziran'dan önce faiz oranlarını düşürme ihtimalinin düşük olduğunu gösteriyor.
Bayan Uruci, “Faiz oranlarını düşürmeden önce enflasyon baskılarının yeniden artmayacağından gerçekten emin olmaları gerekiyor” dedi.