FreeDoom
New member
Geleneksel emeklilik planları geri dönmedi. Ancak IBM'in haberleri sizi böyle düşünmeye sevk edebilir.
Geçtiğimiz ay IBM, şirketin 15 yıldan fazla bir süre önce dondurduğu tanımlanmış sosyal yardım planını tasfiye etti. Şirket ayrıca çalışanların 401(k) hesaplarına katkı yapmayı da durdurdu.
Bu hamleler dikkat çekici çünkü IBM, en azından görünüşte, şirketlerin geleneksel emeklilik planlarından uzaklaşmasıyla ilgili onlarca yıldır süren eğilimi tersine çeviriyor gibi görünüyor. Eski planlara göre şirketler, çalışanlarına uzun yıllar hizmet etmeleri karşılığında onları ödüllendirecek bir emeklilik geliri ödeme sözü veriyordu. Ancak bu planlar pahalıydı ve IBM ve diğer yüzlerce şirket, bunun yerine, tasarruf ve yatırım konusundaki birincil sorumluluğu işçilere kaydıran 401(k)'leri vurgulamaya başladı.
IBM'in yeni yaklaşımı önemlidir çünkü şirket, çalışanlara sağlanan faydaların şekillendirilmesinde öncü bir rol oynamaktadır. Şu anda yaptığı şey, geleneksel beşikten mezara yardım sistemine basit bir dönüş değil. Aslında IBM'in yeni emeklilik planı, uzun vadeli çalışanlar için önceki planla karşılaştırıldığında neredeyse hiç cömert değil.
IBM'de çalışan bazı kişiler için bu hareketin gerçek faydaları var; özellikle de 401(k)'lere çok az para yatıran veya hiç para yatırmayan ve şirkette yalnızca nispeten kısa bir süre kalanlar için.
Daha da önemlisi, IBM'in manevrası muhtemelen hissedarları için harika olacak. Şirket, çalışanların 401(k) hesaplarına yapılan katkıları durdurarak yılda yüz milyonlarca dolar tasarruf sağlıyor. Ve bu yıl ve muhtemelen önümüzdeki birkaç yılda da emeklilik sigortasına para yatırmaya gerek yok çünkü zaten yeterince para var. Tamamen finansal açıdan bakıldığında IBM, nakit akışını ve kârlılığını iyileştiriyor.
Emeklilik danışmanları, küçük ama önemli bir şirket alt kümesi için (tamamen finanse edilmiş, kapatılmış veya dondurulmuş emeklilik planları olanlar) IBM'in hamlesinin gelecek şeylerin habercisi olabileceğini söylüyor. IBM, emeklilik fonundaki fazlalığı eş zamanlı olarak çalışanlara sağlanan faydalar paketini değiştirmek ve şirketin mali durumunu iyileştirmek için kullanıyor.
Aon'un kıdemli ortağı Matt Maloney, “Bundan daha fazlasını göreceksiniz” dedi. “Fakat bunun gerçekten oyunun kurallarını değiştireceğini düşünmüyorum çünkü pek çok şirket IBM'in yaptığını yapamıyor.”
Emeklilik Temelleri
IBM, yeni emeklilik planına “emeklilik hesabı” adını veriyor. Yasal ve bürokratik olarak eski versiyona yerleştirilmiştir. Tanımlanmış sosyal yardım planının bir parçası olduğu için yeni plan, planın parasının bitmesi veya işverenin iflas etmesi durumunda belirli limitlere kadar sosyal yardım ödeyecek olan eyaletin Emeklilik Yardımı Garanti Kurumu tarafından destekleniyor.
Boston College Emeklilik Araştırma Merkezi direktörü Alicia Munnell, 401(k)'den farklı olarak emeklilik planlarında “işveren katkıyı yapar, varlıkların sahibi olur, yatırımları seçer ve yatırım riskini üstlenir” dedi.
IBM'e göre çalışanlar hemen yeni IBM planına yerleştirilecek ve ayrılırken paralarını yanlarında alabilecekler. Şimdiye kadar, çok iyi.
Ancak birçok çalışan için değişimin maliyetleri de var.
IBM artık çalışanların 401(k) planlarına katkıda bulunmayacak. Kamuya açıklanan ve IBM sözcüsü Jessica Chen tarafından onaylanan dahili belgelere göre, şu ana kadar yüzde 5'lik eşleştirme katkıları ve yüzde 1'lik otomatik katkılar yapıldı. Bu paralar ve bu hesaplar çalışanlara aittir. Çalışanların bu hesapları alması bir yıl sürdü.
Yeni emeklilik hesapları, işverenin paranın nasıl yatırılacağını kontrol ettiği bir emeklilik planı olan nakit dengesi planının bir parçası.
Yeni IBM hesaplarında çalışanlar, maaşlarının yüzde 5'ine eşit kredi alacak; bu, şirketin daha önce yaptığı maksimum 401(k) katkı payının yüzde 1 puanı altında. Yalnızca ilk yılda, çalışanlar eski 401(k) ile yeni emeklilik hesapları arasındaki katkı payları arasındaki farkı telafi etmek için yüzde 1 oranında zam alacak.
Risk ve getiri
IBM belgeleri, yeni hesaplardaki çalışanlara ilk üç yıl için yüzde 6'lık faiz getirisinin garanti edildiğini gösteriyor; mevcut piyasa koşulları altında mükemmel bir oran.
Getirinin 2027'den 2033'e kadar azalması muhtemeldir. Çalışanlar 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisini yüzde 3 tabanla alıyor. 2034'ten itibaren toprak kalmayacak. Dolayısıyla, Hazine getirileri yüzde 3'ün altına düştüğünde (ki bu 2008'in sonundan 2022'nin başlarına kadar olan dönemin çoğunda böyleydi) çalışanlar çok az bir getiri elde edecek.
Unutmayın, 401(k) ile çalışanlar diledikleri gibi yatırım yapmakta özgürdür. Yatırım ufku uzun olan kişiler, uzun vadede devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sağlama eğiliminde olan borsayı tercih edebilir.
IBM çalışanları 401(k)'lerini saklayıp para eklemeye devam edebilseler de, şirket eşleşmesi alma teşvikine sahip değiller. Kaç kişinin katkıda bulunmaya devam edeceği henüz bilinmiyor. Çalışanlar yeni hesaplarda yalnızca sabit faizli yatırımlar alacaklardır.
Emekli olanlar için bu iyi olabilir ama kariyerlerinde yılları kalanlar için şüphelidir. Çalışanların 401(k)'lerdeki veya diğer hesaplarındaki özsermaye tahsislerini artırmaları gerekebilir.
Arkaplan
Emeklilik konularını araştıran bağımsız bir kuruluş olan Çalışan Faydaları Araştırma Enstitüsü'ne göre, 1970'lerde tanımlanmış sosyal yardım planlarının zirve yaptığı dönemde, özel sektör çalışanlarının yüzde 62'ye varan oranı yalnızca bu planların kapsamındaydı.
Enstitü, 2022 yılına gelindiğinde özel sektördeki ücretli ve maaşlı çalışanların yalnızca yüzde 1'inin yalnızca tanımlanmış bir sosyal yardım planına sahip olduğunu, yüzde 41'inin yalnızca tanımlanmış bir katkı planına (veya 401(k)) katıldığını ve yüzde 8'inin her ikisine de katıldığını tespit etti.
Şirket emeklilik planlarının yetersiz finansmanı, tanımlanmış fayda planlarından güçlü bir uzaklaşmaya yol açtı. Başlangıçta 401(k)'ler çalışanlar için ek tasarruf araçlarıydı. Artık 401(k)'lar Sosyal Güvenliğin yanı sıra emekliliğin temel bileşenleri haline geldi.
Şirketler, eski tanımlanmış sosyal yardım planlarını yeni çalışanlara kapatarak ve halihazırda kayıtlı olanların sosyal yardımlarını dondurarak, potansiyel emeklilik yükümlülüklerini azalttı. Şirketlere rahatlık sağlamak amacıyla gevşetilen hükümet düzenlemeleriyle uyumlu hale getirmek için eski emeklilik planlarına para akıttılar.
Ancak yetenekli yönetim ve işbirlikçi mali piyasalar da plan finansmanının artmasına katkıda bulundu. Emekli maaşı bir emeklilik türü olduğundan, son yıllarda artan faiz oranları nedeniyle mevcut emekli maaşlarının finansmanı ucuzlamıştır. Ayrıca son on yıldaki güçlü özsermaye getirileri fonun varlıklarını güçlendirdi.
Bu faktörler eski şirket emeklilik planlarının finansmanında temel bir değişikliğe yol açmıştır. (Öte yandan, Pew Charitable Trusts'a göre, kamu emeklilik planlarının tahmini 1,45 trilyon dolarlık fon açığı var.) Büyük şirketlerde, ortalama özel tanımlanmış sosyal yardım planının artık emeklilik yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar parası var. Aon'a göre, S&P 500 şirketlerinin tanımlanmış fayda emeklilik planları için fonlama seviyeleri 6 Şubat itibarıyla 2011'deki yüzde 78,4 seviyesinden yüzde 102,7'ye yükseldi.
Sonuç
IBM'in tanımlı emeklilik planı artık son derece iyi finanse ediliyor. Yıllık rapor, şirketin geçen yıl planında 3,5 milyar dolar fazla verdiğini ve yıllık 401(k) katkı olarak 550 milyon dolar kazandığını gösteriyor. Emeklilik planına yatırılacak yeni para yok ve artık yeni emeklilik hesaplarına geçişle birlikte 401(k) katkı payı da yok.
Profesör Munnell, IBM'in en azından önümüzdeki altı ila yedi yıl boyunca yeni hesaplarda çalışanlarına sosyal haklar kazandırabileceğini tahmin etti. Bazı emeklilik danışmanları, piyasa koşullarının uygun olması ve IBM'in 3,5 milyar dolarlık fazlalığı çalışanlarına sunduğu sabit faiz oranlarından daha yüksek bir getiri oranıyla yatırması durumunda, uzun yıllar boyunca onlar için nakit kullanmaya güvenebileceğini söyledi. Hizmetlerden vazgeçilebilir.
Şirket, emeklilik alanındaki yeniliğinin mali durumunu iyileştirdiğini söyledi. IBM Mali İşler Direktörü James J. Kavanaugh, 24 Ocak tarihli kazanç açıklamasında şirketin nakit akışının bu yıl daha iyi olduğunu, bunun da kısmen “emeklilik planlarımızdaki değişiklikler nedeniyle nakit ihtiyacının azalmasına” bağlı olduğunu söyledi. Uzun yıllar bu şekilde kalabilir.
Planları dondurulan ve tamamen finanse edilen diğer şirketler de IBM'in yolunu izleyebilir.
Bu, geleneksel tanımlanmış fayda planlarının sunduğu daha kapsamlı, uzun vadeli çalışanlara sağlanan faydalara bir geri dönüş değildir.
Ancak belki de 401(k)'lerle birleştirilmiş nakit dengesi planları çoğu büyük şirketin sunabileceği en iyi şeydir. Emeklilik danışmanı Milliman'ın müdürü ve danışman aktüeri Zorast Wadia, eğer bu doğruysa, emeklilik planı fazlalarını güçlendirecek emeklilik paketleri tasarlamanın birkaç yolu olduğunu söyledi. Örneğin IBM'in aksine bazı şirketler nakit bakiyesi planlarına başlarken 401(k) katkılarına devam edebilir.
Büyük şirketlerin iyi finanse edilen emeklilik planlarına cömert ama sorumlu bir yaklaşım bulmaları zor bir iştir. IBM ihtiyatlı bir şekilde ilerledi. Ancak şirketlerin tutamayacakları emeklilik vaatleri vermesi kimsenin çıkarına olmaz.
Geçtiğimiz ay IBM, şirketin 15 yıldan fazla bir süre önce dondurduğu tanımlanmış sosyal yardım planını tasfiye etti. Şirket ayrıca çalışanların 401(k) hesaplarına katkı yapmayı da durdurdu.
Bu hamleler dikkat çekici çünkü IBM, en azından görünüşte, şirketlerin geleneksel emeklilik planlarından uzaklaşmasıyla ilgili onlarca yıldır süren eğilimi tersine çeviriyor gibi görünüyor. Eski planlara göre şirketler, çalışanlarına uzun yıllar hizmet etmeleri karşılığında onları ödüllendirecek bir emeklilik geliri ödeme sözü veriyordu. Ancak bu planlar pahalıydı ve IBM ve diğer yüzlerce şirket, bunun yerine, tasarruf ve yatırım konusundaki birincil sorumluluğu işçilere kaydıran 401(k)'leri vurgulamaya başladı.
IBM'in yeni yaklaşımı önemlidir çünkü şirket, çalışanlara sağlanan faydaların şekillendirilmesinde öncü bir rol oynamaktadır. Şu anda yaptığı şey, geleneksel beşikten mezara yardım sistemine basit bir dönüş değil. Aslında IBM'in yeni emeklilik planı, uzun vadeli çalışanlar için önceki planla karşılaştırıldığında neredeyse hiç cömert değil.
IBM'de çalışan bazı kişiler için bu hareketin gerçek faydaları var; özellikle de 401(k)'lere çok az para yatıran veya hiç para yatırmayan ve şirkette yalnızca nispeten kısa bir süre kalanlar için.
Daha da önemlisi, IBM'in manevrası muhtemelen hissedarları için harika olacak. Şirket, çalışanların 401(k) hesaplarına yapılan katkıları durdurarak yılda yüz milyonlarca dolar tasarruf sağlıyor. Ve bu yıl ve muhtemelen önümüzdeki birkaç yılda da emeklilik sigortasına para yatırmaya gerek yok çünkü zaten yeterince para var. Tamamen finansal açıdan bakıldığında IBM, nakit akışını ve kârlılığını iyileştiriyor.
Emeklilik danışmanları, küçük ama önemli bir şirket alt kümesi için (tamamen finanse edilmiş, kapatılmış veya dondurulmuş emeklilik planları olanlar) IBM'in hamlesinin gelecek şeylerin habercisi olabileceğini söylüyor. IBM, emeklilik fonundaki fazlalığı eş zamanlı olarak çalışanlara sağlanan faydalar paketini değiştirmek ve şirketin mali durumunu iyileştirmek için kullanıyor.
Aon'un kıdemli ortağı Matt Maloney, “Bundan daha fazlasını göreceksiniz” dedi. “Fakat bunun gerçekten oyunun kurallarını değiştireceğini düşünmüyorum çünkü pek çok şirket IBM'in yaptığını yapamıyor.”
Emeklilik Temelleri
IBM, yeni emeklilik planına “emeklilik hesabı” adını veriyor. Yasal ve bürokratik olarak eski versiyona yerleştirilmiştir. Tanımlanmış sosyal yardım planının bir parçası olduğu için yeni plan, planın parasının bitmesi veya işverenin iflas etmesi durumunda belirli limitlere kadar sosyal yardım ödeyecek olan eyaletin Emeklilik Yardımı Garanti Kurumu tarafından destekleniyor.
Boston College Emeklilik Araştırma Merkezi direktörü Alicia Munnell, 401(k)'den farklı olarak emeklilik planlarında “işveren katkıyı yapar, varlıkların sahibi olur, yatırımları seçer ve yatırım riskini üstlenir” dedi.
IBM'e göre çalışanlar hemen yeni IBM planına yerleştirilecek ve ayrılırken paralarını yanlarında alabilecekler. Şimdiye kadar, çok iyi.
Ancak birçok çalışan için değişimin maliyetleri de var.
IBM artık çalışanların 401(k) planlarına katkıda bulunmayacak. Kamuya açıklanan ve IBM sözcüsü Jessica Chen tarafından onaylanan dahili belgelere göre, şu ana kadar yüzde 5'lik eşleştirme katkıları ve yüzde 1'lik otomatik katkılar yapıldı. Bu paralar ve bu hesaplar çalışanlara aittir. Çalışanların bu hesapları alması bir yıl sürdü.
Yeni emeklilik hesapları, işverenin paranın nasıl yatırılacağını kontrol ettiği bir emeklilik planı olan nakit dengesi planının bir parçası.
Yeni IBM hesaplarında çalışanlar, maaşlarının yüzde 5'ine eşit kredi alacak; bu, şirketin daha önce yaptığı maksimum 401(k) katkı payının yüzde 1 puanı altında. Yalnızca ilk yılda, çalışanlar eski 401(k) ile yeni emeklilik hesapları arasındaki katkı payları arasındaki farkı telafi etmek için yüzde 1 oranında zam alacak.
Risk ve getiri
IBM belgeleri, yeni hesaplardaki çalışanlara ilk üç yıl için yüzde 6'lık faiz getirisinin garanti edildiğini gösteriyor; mevcut piyasa koşulları altında mükemmel bir oran.
Getirinin 2027'den 2033'e kadar azalması muhtemeldir. Çalışanlar 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisini yüzde 3 tabanla alıyor. 2034'ten itibaren toprak kalmayacak. Dolayısıyla, Hazine getirileri yüzde 3'ün altına düştüğünde (ki bu 2008'in sonundan 2022'nin başlarına kadar olan dönemin çoğunda böyleydi) çalışanlar çok az bir getiri elde edecek.
Unutmayın, 401(k) ile çalışanlar diledikleri gibi yatırım yapmakta özgürdür. Yatırım ufku uzun olan kişiler, uzun vadede devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sağlama eğiliminde olan borsayı tercih edebilir.
IBM çalışanları 401(k)'lerini saklayıp para eklemeye devam edebilseler de, şirket eşleşmesi alma teşvikine sahip değiller. Kaç kişinin katkıda bulunmaya devam edeceği henüz bilinmiyor. Çalışanlar yeni hesaplarda yalnızca sabit faizli yatırımlar alacaklardır.
Emekli olanlar için bu iyi olabilir ama kariyerlerinde yılları kalanlar için şüphelidir. Çalışanların 401(k)'lerdeki veya diğer hesaplarındaki özsermaye tahsislerini artırmaları gerekebilir.
Arkaplan
Emeklilik konularını araştıran bağımsız bir kuruluş olan Çalışan Faydaları Araştırma Enstitüsü'ne göre, 1970'lerde tanımlanmış sosyal yardım planlarının zirve yaptığı dönemde, özel sektör çalışanlarının yüzde 62'ye varan oranı yalnızca bu planların kapsamındaydı.
Enstitü, 2022 yılına gelindiğinde özel sektördeki ücretli ve maaşlı çalışanların yalnızca yüzde 1'inin yalnızca tanımlanmış bir sosyal yardım planına sahip olduğunu, yüzde 41'inin yalnızca tanımlanmış bir katkı planına (veya 401(k)) katıldığını ve yüzde 8'inin her ikisine de katıldığını tespit etti.
Şirket emeklilik planlarının yetersiz finansmanı, tanımlanmış fayda planlarından güçlü bir uzaklaşmaya yol açtı. Başlangıçta 401(k)'ler çalışanlar için ek tasarruf araçlarıydı. Artık 401(k)'lar Sosyal Güvenliğin yanı sıra emekliliğin temel bileşenleri haline geldi.
Şirketler, eski tanımlanmış sosyal yardım planlarını yeni çalışanlara kapatarak ve halihazırda kayıtlı olanların sosyal yardımlarını dondurarak, potansiyel emeklilik yükümlülüklerini azalttı. Şirketlere rahatlık sağlamak amacıyla gevşetilen hükümet düzenlemeleriyle uyumlu hale getirmek için eski emeklilik planlarına para akıttılar.
Ancak yetenekli yönetim ve işbirlikçi mali piyasalar da plan finansmanının artmasına katkıda bulundu. Emekli maaşı bir emeklilik türü olduğundan, son yıllarda artan faiz oranları nedeniyle mevcut emekli maaşlarının finansmanı ucuzlamıştır. Ayrıca son on yıldaki güçlü özsermaye getirileri fonun varlıklarını güçlendirdi.
Bu faktörler eski şirket emeklilik planlarının finansmanında temel bir değişikliğe yol açmıştır. (Öte yandan, Pew Charitable Trusts'a göre, kamu emeklilik planlarının tahmini 1,45 trilyon dolarlık fon açığı var.) Büyük şirketlerde, ortalama özel tanımlanmış sosyal yardım planının artık emeklilik yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar parası var. Aon'a göre, S&P 500 şirketlerinin tanımlanmış fayda emeklilik planları için fonlama seviyeleri 6 Şubat itibarıyla 2011'deki yüzde 78,4 seviyesinden yüzde 102,7'ye yükseldi.
Sonuç
IBM'in tanımlı emeklilik planı artık son derece iyi finanse ediliyor. Yıllık rapor, şirketin geçen yıl planında 3,5 milyar dolar fazla verdiğini ve yıllık 401(k) katkı olarak 550 milyon dolar kazandığını gösteriyor. Emeklilik planına yatırılacak yeni para yok ve artık yeni emeklilik hesaplarına geçişle birlikte 401(k) katkı payı da yok.
Profesör Munnell, IBM'in en azından önümüzdeki altı ila yedi yıl boyunca yeni hesaplarda çalışanlarına sosyal haklar kazandırabileceğini tahmin etti. Bazı emeklilik danışmanları, piyasa koşullarının uygun olması ve IBM'in 3,5 milyar dolarlık fazlalığı çalışanlarına sunduğu sabit faiz oranlarından daha yüksek bir getiri oranıyla yatırması durumunda, uzun yıllar boyunca onlar için nakit kullanmaya güvenebileceğini söyledi. Hizmetlerden vazgeçilebilir.
Şirket, emeklilik alanındaki yeniliğinin mali durumunu iyileştirdiğini söyledi. IBM Mali İşler Direktörü James J. Kavanaugh, 24 Ocak tarihli kazanç açıklamasında şirketin nakit akışının bu yıl daha iyi olduğunu, bunun da kısmen “emeklilik planlarımızdaki değişiklikler nedeniyle nakit ihtiyacının azalmasına” bağlı olduğunu söyledi. Uzun yıllar bu şekilde kalabilir.
Planları dondurulan ve tamamen finanse edilen diğer şirketler de IBM'in yolunu izleyebilir.
Bu, geleneksel tanımlanmış fayda planlarının sunduğu daha kapsamlı, uzun vadeli çalışanlara sağlanan faydalara bir geri dönüş değildir.
Ancak belki de 401(k)'lerle birleştirilmiş nakit dengesi planları çoğu büyük şirketin sunabileceği en iyi şeydir. Emeklilik danışmanı Milliman'ın müdürü ve danışman aktüeri Zorast Wadia, eğer bu doğruysa, emeklilik planı fazlalarını güçlendirecek emeklilik paketleri tasarlamanın birkaç yolu olduğunu söyledi. Örneğin IBM'in aksine bazı şirketler nakit bakiyesi planlarına başlarken 401(k) katkılarına devam edebilir.
Büyük şirketlerin iyi finanse edilen emeklilik planlarına cömert ama sorumlu bir yaklaşım bulmaları zor bir iştir. IBM ihtiyatlı bir şekilde ilerledi. Ancak şirketlerin tutamayacakları emeklilik vaatleri vermesi kimsenin çıkarına olmaz.