FreeDoom
New member
Yazar – Senad Karaahmetovic
Morgan Stanley (NYSE:MS)’den Michael Wilson, geçtiğimiz haftayı ve bilhassa Cuma günü Fed Powell’ın konuşmasının akabinde pay senetlerinde yaşanan büyük satışları değerlendirirken pay senetleri için en büyük riskin faizler değil hasılatlar olduğunu savunuyor.
Powell, Fed’in büsbütün enflasyonu düşürmeye odaklandığını ve bunun da daha yüksek faizlerle sonuçlanacağını açıkça tabir etmesine karşın Wilson, “hisse senetlerinin bundan daha sonraki yolunu, hâlâ değerli ölçüde aşağı istikametli gördükleri hasılatların belirleyeceğine” inanıyor.
Morgan Stanley’in üst seviye ABD pay senedi stratejisti bir müşteri notunda, “F/K’lar düşmüş olsa da pay senedi risk primi çerçevemize göre makul bedelin çok üzerinde kalmaya devam ediyor.” diye yazdı.
Yılın birinci yarısındaki “zayıflığın neredeyse tamamından” Fed sorumlu tutulurken Wilson yılın ikinci yarısına, gelecek yıla ait çıkar beklentilerinin damga vuracağını bir dahaliyor.
Wilson, “Hisse senedi yatırımcıları, bilhassa çıkar revizyonları için yılın mevsimsel olarak en zayıf vaktine girip enflasyon, marjları ve talebi daha da tüketirken Fed’e değil bu riske odaklanmalı.” diye ekledi.
Morgan Stanley’in önde gelen çıkar modeli “önümüzdeki birkaç ay ortasında EPS (hisse başına kazanç) büyümesinde sert bir düşüş” görüyor.
“Bu modelin temel girdilerinden biri ISM imalat PMI okuması ve önde gelen bölgesel Fed imalat anketleri ISM PMI’da aşağı taraflı seyrin devam ettiğine işaret ediyor. Kar revizyonlarının genişliğindeki değişim oranı da ileriye dönük EPS büyümesine istikamet veriyor ve büyümenin aşağı istikametli olduğuna işaret ediyor.”
Morgan Stanley (NYSE:MS)’den Michael Wilson, geçtiğimiz haftayı ve bilhassa Cuma günü Fed Powell’ın konuşmasının akabinde pay senetlerinde yaşanan büyük satışları değerlendirirken pay senetleri için en büyük riskin faizler değil hasılatlar olduğunu savunuyor.
Powell, Fed’in büsbütün enflasyonu düşürmeye odaklandığını ve bunun da daha yüksek faizlerle sonuçlanacağını açıkça tabir etmesine karşın Wilson, “hisse senetlerinin bundan daha sonraki yolunu, hâlâ değerli ölçüde aşağı istikametli gördükleri hasılatların belirleyeceğine” inanıyor.
Morgan Stanley’in üst seviye ABD pay senedi stratejisti bir müşteri notunda, “F/K’lar düşmüş olsa da pay senedi risk primi çerçevemize göre makul bedelin çok üzerinde kalmaya devam ediyor.” diye yazdı.
Yılın birinci yarısındaki “zayıflığın neredeyse tamamından” Fed sorumlu tutulurken Wilson yılın ikinci yarısına, gelecek yıla ait çıkar beklentilerinin damga vuracağını bir dahaliyor.
Wilson, “Hisse senedi yatırımcıları, bilhassa çıkar revizyonları için yılın mevsimsel olarak en zayıf vaktine girip enflasyon, marjları ve talebi daha da tüketirken Fed’e değil bu riske odaklanmalı.” diye ekledi.
Morgan Stanley’in önde gelen çıkar modeli “önümüzdeki birkaç ay ortasında EPS (hisse başına kazanç) büyümesinde sert bir düşüş” görüyor.
“Bu modelin temel girdilerinden biri ISM imalat PMI okuması ve önde gelen bölgesel Fed imalat anketleri ISM PMI’da aşağı taraflı seyrin devam ettiğine işaret ediyor. Kar revizyonlarının genişliğindeki değişim oranı da ileriye dönük EPS büyümesine istikamet veriyor ve büyümenin aşağı istikametli olduğuna işaret ediyor.”