FreeDoom
New member
Pauline krizinin bu özel tehlikeleri sonunda uzlaşmayla sonuçlandı, ancak bunlar Standard & Poor’s’u daha önce bozulmamış olan ABD Hazine tahvillerine ilişkin notunu düşürmeye sevk edecek kadar korkutucuydu. Şiddetli bir kriz durumunda, bu yaz daha fazla not indirimi beklenebilir. Piyasaların şoklardan kurtulma ve dikkate değer ölçüde kısa süreler sonra bunları unutma konusunda inanılmaz bir yeteneği olmasına rağmen, ekonomi genelinde borçlanma maliyetleri bir süreliğine yükselecektir.
Bu sefer, Kongre yalnızca borç tavanını ulaşılmadan önce yükseltmekle kalmamalı, aynı zamanda hükümetin harcama yetkisini 30 Eylül’e kadar yenilemeli veya hükümetin en hayati bölümleri dışında tamamının kapatılmasını emretmelidir. Bu tür kapatmalar – tüketiciler, federal çalışanlar ve yatırımcılar için – zarar veriyor, ancak 1995, 2013, 2018 ve 2019 dahil olmak üzere birçok kez oldu. Borç tavanını aşmak çok daha tehlikeli bir olay olurdu.
Kesintilerle başa çıkmak
T. Rowe Price’da nakit yönetimi ekibine liderlik eden Doug Spratley, borç tavanı anlaşmazlığının son birkaç on yılda o kadar yaygın olduğunu ve şimdi tekrar kullanacağı düzenli bir taktik kitabı olduğunu söyledi. “Her 18 ayda bir veya iki yılda bir böyle bir şey yapıyorum” dedi.
“X-tarihi” yaklaştıkça, o tarihte vadesi dolan devlet tahvillerini elinde tutmaktan kaçınacağını ve firmasının para piyasası fonlarının sorunsuz çalışmasını sağlamak için Federal Rezerv kaynaklarından daha fazla yararlanacağını söyledi.
Hazine borç tavanına ulaşsa bile, muhtemelen bir süreliğine borç temerrüdünden kaçınmak için yeterli kaynağa sahip olacaktır – yine de bir yerlerde federal harcamaları kısması gerekecek. Ve Bay Spratley, kısa, sınırlı, bireysel bir devlet tahvili temerrüdü durumunda bile, para piyasası fonlarının bir uyarıyla işlemeye devam edeceğini söyledi: Eğer toplu fon satışıyla ilgili büyük bir panik olursa, “bu bir hükümet sorunu ve hükümetin devreye girmesi gerekiyor.”
Bununla birlikte, bir Hazine temerrüdü olduğunda tam olarak bir panik meydana gelebilir. Bazı para piyasası fonları 2008 mali krizinde dondu ve tahvil fonları, 2020 koronavirüs pandemisinin başlamasından hemen önce piyasa paniğinde zarar gördü. Her iki fon türü de kolayca tekrar kesintiye uğrayabilir.
Bu sefer, Kongre yalnızca borç tavanını ulaşılmadan önce yükseltmekle kalmamalı, aynı zamanda hükümetin harcama yetkisini 30 Eylül’e kadar yenilemeli veya hükümetin en hayati bölümleri dışında tamamının kapatılmasını emretmelidir. Bu tür kapatmalar – tüketiciler, federal çalışanlar ve yatırımcılar için – zarar veriyor, ancak 1995, 2013, 2018 ve 2019 dahil olmak üzere birçok kez oldu. Borç tavanını aşmak çok daha tehlikeli bir olay olurdu.
Kesintilerle başa çıkmak
T. Rowe Price’da nakit yönetimi ekibine liderlik eden Doug Spratley, borç tavanı anlaşmazlığının son birkaç on yılda o kadar yaygın olduğunu ve şimdi tekrar kullanacağı düzenli bir taktik kitabı olduğunu söyledi. “Her 18 ayda bir veya iki yılda bir böyle bir şey yapıyorum” dedi.
“X-tarihi” yaklaştıkça, o tarihte vadesi dolan devlet tahvillerini elinde tutmaktan kaçınacağını ve firmasının para piyasası fonlarının sorunsuz çalışmasını sağlamak için Federal Rezerv kaynaklarından daha fazla yararlanacağını söyledi.
Hazine borç tavanına ulaşsa bile, muhtemelen bir süreliğine borç temerrüdünden kaçınmak için yeterli kaynağa sahip olacaktır – yine de bir yerlerde federal harcamaları kısması gerekecek. Ve Bay Spratley, kısa, sınırlı, bireysel bir devlet tahvili temerrüdü durumunda bile, para piyasası fonlarının bir uyarıyla işlemeye devam edeceğini söyledi: Eğer toplu fon satışıyla ilgili büyük bir panik olursa, “bu bir hükümet sorunu ve hükümetin devreye girmesi gerekiyor.”
Bununla birlikte, bir Hazine temerrüdü olduğunda tam olarak bir panik meydana gelebilir. Bazı para piyasası fonları 2008 mali krizinde dondu ve tahvil fonları, 2020 koronavirüs pandemisinin başlamasından hemen önce piyasa paniğinde zarar gördü. Her iki fon türü de kolayca tekrar kesintiye uğrayabilir.